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title: "分散投資，該投資哪些標的、各投資多少才好？"
locale: zh-hant
category: how_to
category_name: "操作教學"
translation_status: machine
license: cc_by
author: "naikeu"
source_url: https://onbinder.com/en/articles/diversified-investing-portfolio-allocation-guide
published_at: 2026-06-29T11:32:29+09:00
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# 分散投資，該投資哪些標的、各投資多少才好？

> 分散投資是一種將資金分散投資於多種金融商品、不同地區及不同期間，以降低將資金集中投入單一資產所產生的虧損風險的方法。本文將彙整主要金融商品的特點、以收益性、穩定性及流動性為標準的評估基準，以及依投資偏好劃分的投資組合範例與檢視方法。

## Key Points

- 分散投資雖無法完全消除虧損的可能性，但有助於降低因集中投資於特定資產或企業所帶來的風險。
- 在建立投資組合時，應綜合考量收益性、穩定性與流動性，並先確定投資目標與投資期間。
- 存款與定期存款雖具有較低的市場價格波動風險，但收益率有限；而股票、債券及基金則存在本金虧損的可能性。
- 隨著年齡增長或資金使用時點臨近，一般會降低風險資產的比重，並提高安全資產與現金類資產的比重。
- 投資組合並非一旦確定就一成不變，而是必須定期進行再平衡，以維持目標權重。

## 一目瞭然

分散投資是指將投資資金分散投入多種資產，藉此減輕特定資產價格下跌對整體資產造成的衝擊。正如諺語所言，這就像不要把所有雞蛋都放在同一個籃子裡一樣。

不過，分散投資並不能完全避免虧損。當整個股市下跌或利率劇烈波動時，市場整體的風險依然存在。因此，應將分散投資理解為風險管理的基礎原則，而非保證獲利的技巧。

## 分散投資與投資組合的定義

### 分散投資

分散投資是指不將投資資金集中於單一標的、單一產業、單一國家、單一貨幣或單一到期日商品，而是分散投資於多種資產的方式。例如，將全部投資資金分配至存款、債券型商品、國內股票、海外股票及部分外幣資產，即屬此類。

### 投資組合

投資組合是指投資者持有的金融商品集合。例如將資金按存款佔30%、債券型基金佔30%、國內股票佔20%、海外股票佔20%的比例進行配置，所構成的整體投資結構即為投資組合。

現代投資組合理論是基於「若將走勢各異的資產組合起來，便能在相同的預期報酬率下降低風險，或在相同的風險下追求更高的預期報酬」這一理念而發展起來的。 哈里·馬科維茨憑藉投資組合選擇理論於1990年共同榮獲諾貝爾經濟學獎；詹姆斯·托賓亦因金融市場分析相關研究，於1981年獲得諾貝爾經濟學獎。

## 主要金融商品的種類與本金虧損可能性

金融商品的獲利方式與風險各不相同。申購前應確認本金虧損的可能性、中途解約條件、手續費、稅務及是否受存款保險保障。

| 商品 | 基本概念 | 主要收益來源 | 本金虧損的可能性 | 核心風險 |
|---|---|---|---|---|
| 定期存款 | 將一定金額存入指定期間並獲取利息的商品 | 利息 | 一般較低 | 提前解約時約定利息減少、金融機構信用風險 |
| 定期儲蓄 | 每月存入固定金額，於到期時領取本息的商品 | 利息 | 一般較低 | 提前解約時利息減少、金融機構信用風險 |
| 股票 | 代表企業所有權份額的證券 | 股息、價差收益 | 高 | 企業業績惡化、股價波動、可能遭退市 |
| 債券 | 國家、企業等借入資金並承諾支付本金與利息的憑證 | 利息、買賣差價 | 有 | 利率上升導致價格下跌、發行者違約風險 |
| 基金 | 匯集多位投資者資金，由專家投資於股票、債券等之間接投資商品 | 投資績效 | 有 | 組合資產價格波動、管理費、匯率風險 |
| 外幣資產 | 美元等外幣或以外幣計價的商品 | 利息、匯率差價收益 | 有 | 匯率波動、國家與利率風險 |
| 大宗商品・替代性資產 | 黃金、原油、房地產相關商品等 | 價格上漲、具租金・股息性質的收益 | 有 | 價格波動性、流動性、商品結構風險 |

定期存款與定期儲蓄雖然不像股票那樣每天價格波動，但這並不代表在任何情況下都是無風險的。 金融機構倒閉、中途解約、通膨導致的實質價值下降等風險，仍需另行審視。

## 直接投資與間接投資

投資金融商品的方式，大致可分為直接投資與間接投資。

| 分類 | 定義 | 範例 | 優點 | 注意事項 |
|---|---|---|---|---|
| 直接投資 | 投資者親自挑選並買賣商品的方式 | 個別股票、個別債券 | 選擇自由度高，且能直接控制成本 | 需具備分析能力與時間，且集中投資特定標的的風險較高 |
| 間接投資 | 將資金委託給管理機構，並按投資成果獲取分配的方式 | 基金、ETF、退休基金 | 可用較少金額分散投資於多種資產 | 須確認管理費、手續費、投資策略及追蹤誤差 |

對於投資新手而言，與其挑選大量個別標的，利用分散投資於廣泛市場的基金或ETF，可能更易於管理。不過，ETF和基金也不是本金有保障的商品。

## 投資時必看的三大要素：收益性・穩定性・流動性

投資判斷的基本標準是收益性、穩定性與流動性。這三項指標皆高的商品相當罕見。

### 1. 收益性

收益性是指透過投資獲取利潤的可能性。股票、股票型基金及部分替代性資產雖可預期長期獲得高報酬，但價格波動也較大。

### 2. 穩定性

穩定性是指本金虧損的可能性有多低。 存款與定期存款的穩定性較高，但預期報酬率往往低於股票。債券雖被視為比股票更穩定的投資商品，但仍可能因利率及發行機構的信用狀況而產生虧損。

### 3. 流動性

流動性是指在需要時能否輕鬆變現的程度。 生活費、緊急備用金，以及1至2年內會動用的資金，通常會透過流動性較高的存款、定期存款或貨幣市場型商品等來管理。若將長期投資資金與短期生活資金混為一談進行運用，當急需用錢時，可能不得不承受虧損而賣出投資商品。

## 為何將資金集中投資於單一處會很危險？

集中投資容易受特定事件影響。某家企業的業績惡化、某個產業的法規變動、某個國家的經濟衰退，或是特定貨幣的急跌，都可能對整體資產造成重大衝擊。

分散投資能有效降低此類個別風險。舉例來說，即使某家企業股價下跌，其他企業、債券、存款或海外資產也能部分緩衝整體損失。然而，在所有資產同時下跌的金融危機等情況下，即使是分散投資也難以避免虧損。

## 該投資哪些標的及多少比例：基本決策順序

適合個人的精確比例，會因收入、年齡、負債、投資經驗、投資期間及家庭狀況而異。以下順序是建立投資組合時可參考的一般框架。

### 第一步：先將緊急預備金與短期資金區分開來

在投資之前，建議將3至6個月的生活費等可能突然需要的資金，單獨存放於安全且具流動性的資產中。一年內會用到的押金、學費、婚禮資金、醫療費等，也難以投入高風險資產。

### 第二步：設定投資目標與期間

資產配置比例會因目標不同而有所差異，例如是預計一年後使用的資金，還是需累積十年以上的退休金。

- 1～2年內需動用的資金：以存款、定期存款、短期債券等兼具穩定性與流動性的資產為主
- 3～5年內的投資資金：混合存款、債券及部分高風險資產
- 10年以上之長期投資資金：可相對提高股票型資產的比重

### 第三階段：確認投資偏好

若股價下跌10%便會焦慮到無法入睡，那麼進攻型投資組合可能不適合您。反之，若具備長期投資經驗且能承受短期波動，則有空間提高風險資產的比重。

### 第4步：設定目標資產配置比例

下表僅供教育示範之用。 此並非推薦購買特定商品，實際比例應根據個人情況進行調整。

| 投資偏好 | 現金類·存款 | 債券·債券型商品 | 股票·股票型商品 | 外匯·大宗商品·替代性資產 | 可能適用的情況 |
|---|---:|---:|---:|---:|---|
| 穩健型 | 40~60% | 25~45% | 0~20% | 0~10% | 極度不喜歡本金波動，或資金使用時點較近的情況 |
| 中性型 | 20~40% | 25~40% | 30~50% | 0~10% | 願意承受一定程度波動，並期望獲得高於存款收益的情況 |
| 積極型 | 10~25% | 10~30% | 50~80% | 0~15% | 投資期間較長且能承受大幅價格波動的情況 |

### 第5步：在資產類別內進一步分散投資

確定股票配置比例後，不應將資金集中於單一股票，而應進一步區分為國內與海外、大盤股與中小型股，以及不同產業類別。債券亦可分散投資於短期、中期、長期，以及國債、公司債、韓元與外幣債券。

## 分散投資方法的種類

### 資產類別分散

將資金分散投資於存款、債券、股票、基金、外幣、大宗商品等性質各異的資產。資產類別分散是投資組合最基本的結構。

### 地區分散

若僅持有國內資產，可能會受到韓國經濟景氣與韓元匯率波動的顯著影響。若適度納入海外股票或海外債券，便能分散各地區的經濟走勢風險。不過，海外投資同時也伴隨著匯率風險。

### 貨幣分散

除了韓元之外，若同時持有部分美元等外幣資產，可作為防範韓元貶值的手段。反之，當韓元走強時，則可能產生匯率虧損。

### 期限分散

與其一次性投入大筆資金，不如將一定金額分批投資，藉此分散買入時點。定期定額投資或定期買入的方式即屬此類。此外，債券可依到期日分為短期、中期及長期，藉此降低利率波動風險。

### 產品數量分散與費用管理

雖說分散投資是好事，但無需持有過多產品。若產品數量過多，將導致手續費、稅金及管理時間增加，反而難以掌握整體結構。關鍵不在於購買大量產品，而在於有效組合具有不同風險的資產。

## 根據年齡與生命週期進行調整

一般而言，投資期間越長，承受短期波動的餘地就越大；而隨著退休或資金使用時點的臨近，損失的恢復時間則會縮短。因此，隨著年齡增長，降低風險資產比重、提高存款、債券及現金類資產比重的策略被廣泛採用。

不過，僅憑年齡來決定投資組合是不夠的。還需綜合考量是否有穩定收入、負債是否較多、是否有贍養家人的責任，以及是否已持有不動產或退休金資產等因素。

## 投資組合範例：若每月投資100萬韓元

以下為協助理解投資結構的範例。實際投資決策應根據自身的財務狀況與風險承受能力進行調整。

| 投資偏好 | 每月100萬韓元分配範例 | 說明 |
|---|---|---|
| 穩健型 | 存款・現金類 50萬韓元、債券型 35萬韓元、股票型 15萬韓元 | 降低本金波動，以利息型資產為核心進行運作 |
| 中立型 | 存款・現金類 30萬韓元、債券型 30萬韓元、股票型 35萬韓元、外幣・替代投資 5萬韓元 | 兼顧穩定性與成長性 |
| 積極型 | 存款・現金類 15萬韓元、債券型 20萬韓元、股票型 60萬韓元、外幣・替代投資 5萬韓元 | 追求長期成長，同時維持最低限度的緩衝資產 |

此範例僅為協助理解資產配置比例的工具。應避免將短期生活費全數投入投資，或在負債較多時過度提高風險資產的比例。

## 再平衡：將比例調整回原設定的過程

隨著時間推移，資產價格會發生變化，導致最初設定的比例產生變動。 例如，若股票大幅上漲，導致股票比重從 40% 增加至 60%，則投資組合的整體風險也會隨之增加。此時，透過賣出部分資產以增加債券或存款的比重，或將新投入的資金配置至不足的資產類別，以恢復目標比重，這個過程稱為「再平衡」。

常見的再平衡方法主要有兩種。

- 定期檢視法：每6個月或每年檢視一次權重。
- 偏離基準法：當權重偏離目標比例5個百分點以上時進行調整。

若過於頻繁進行再平衡，可能會增加交易成本與稅負，因此必須綜合考量成本與效益。

## 分散投資前的檢查清單

- 生活費與緊急備用金是否已與投資資金分開？
- 是否將1至2年內必定需要動用的資金投入了高風險資產？
- 是否了解股票、債券、基金及存款可能發生本金虧損的風險？
- 整體資產中，是否某個個股、某個產業或某個國家的權重過高？
- 是否確認過基金與ETF的運作管理費、銷售手續費，以及是否進行匯率避險？
- 投資目標報酬率是否切合實際？
- 是否已預先設定好在虧損時能承受的程度？
- 是否有計畫至少每6個月至1年檢視一次投資組合？

## 重點整理

分散投資的目的並非為了確保高報酬，而是為了在難以預測的金融市場中分散風險，避免一次錯誤的選擇就毀掉全部資產。必須理解存款、債券、股票及基金的特性，並綜合考量收益性、穩定性與流動性，來設定目標配置比例。

特別是投資期間越長，越能期待長期複利效應，但將短期資金投入風險資產中則並不妥當。良好的投資組合應符合自身的目標、風險偏好、收入、年齡及資金使用時點，並具備可定期管理的結構。

## FAQ

### 進行分散投資就能避免本金虧損嗎？
不，分散投資是降低集中於特定個股或資產之風險的方法，但並非能完全消除虧損的方法。若整體市場下跌，即使是分散投資的投資組合也可能蒙受虧損。

### 初學者應該從哪些資產開始分散投資呢？
一般而言，首先會將緊急預備金與短期使用資金以存款或現金類資產的形式區分開來，接著根據投資期間與風險承受能力，將存款、債券型產品及股票型產品進行組合。

### 存款和定期存款真的完全安全嗎？
雖然存款和定期存款不像股票那樣是市場價格波動劇烈的金融商品，但若提前解約，利息可能會減少，且也存在金融機構的信用風險。建議確認是否受存款保險保障以及保障額度。

### 債券是否比股票更安全的投資產品？
一般而言，債券的波動性通常低於股票，但並非毫無風險。若利率上升，債券價格可能會下跌；若發行者無法償還本金與利息，則可能造成損失。

### 投資基金是否會自動進行分散投資？
雖然基金可投資於多種資產，因而可能具有分散風險的效果，但若是集中投資於特定產業或國家的基金，風險依然很高。必須確認其投資標的、操作策略、管理費以及匯率風險。

### 投資產品是越多越好嗎？
未必如此。若產品數量過多，不僅會增加手續費與管理負擔，還可能導致難以掌握整體風險。關鍵在於資產類別與風險因素是否分配得當，而非產品數量多寡。

### 隨著年齡增長，是否應該降低股票的投資比重？
一般而言，隨著資金動用時點的臨近，用以彌補虧損的時間會逐漸減少，因此常採用降低風險資產比重之策略。不過，適當的比重會因個人收入、負債、退休金及投資期間而異。

### 資產再平衡應該多久進行一次？
通常每六個月或每年檢視一次，或當投資組合偏離目標權重達一定程度時進行調整。過於頻繁的再平衡可能會增加交易成本和稅負，因此需謹慎為之。

### 即使薪水不高，也需要建立投資組合嗎？
這是必要的。從投資金額尚小的時候就養成將緊急預備金、安全資產與風險資產區分的習慣，即使資產規模擴大後，也能輕鬆地進行系統化管理。

## Sources

- [Investor.gov - 投資分散](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/diversification)
- [Investor.gov - 資產配置](https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/asset-allocation)
- [諾貝爾獎——哈里·M·馬科維茨 相關事實](https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/1990/markowitz/facts/)
- [諾貝爾獎——詹姆斯·托賓的相關資料](https://www.nobelprize.org/prizes/economic-sciences/1981/tobin/facts/)

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